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8月30日，易方达基金经理张坤在管的4只基金披露2023年中报，最新合计资产净值776亿元，规模在公募主动权益类领域中排名第一。总体而言，本次在2023年上半年股票仓位基本稳定，并对结构进行了调整，增加了消费等行业的配置，降低了金融等行业的配置。个股方面，增加了业务模式有特色、长期逻辑清晰、估值水平合理的个股的投资比例。

其中，规模最大的两只为易方达蓝筹精选混合和易方达优质精选混合（QDII），对应上半年基金份额净值增长率-9.98%、-10.92%。而针对基金持仓的情况，具体有哪些消费股值得关注呢？

截至今年上半年末，易方达蓝筹精选混合持有90只个股。其中，腾讯控股为第一大重仓股，贵州茅台、泸州老窖、五粮液、洋河股份位于第二至第五重仓位。紧跟其后的分别是招商银行、伊利股份、中国海洋石油、香港交易所、美团。换言之，这些为易方达蓝筹精选混合的前十大重仓股。其中，白酒包揽四个席位，乳业占据一个席位。不过，上半年，张坤对贵州茅台、泸州老窖、五粮液、洋河股份进行了减持。

“隐形重仓股”（占基金净资产比例第十一位到二十位的股票）中，持股市值占基金净值比在2%以上的个股有药明生物、李宁、百胜中国。其中，百胜中国为易方达蓝筹精选混合上半年累计买入金额最多的个股，达到11亿元。且该只基金持有李宁股票数量较去年末增加11.43%。此外，新进的消费股有巨子生物，山西汾酒得到大幅度加仓，比例达到1300.3%。

而于易方达优质精选混合（QDII）而言，截至上半年末，资产净值167.27亿元，同样持有90只个股。前二十大重仓股中，消费类与易方达蓝筹精选混合完全一致。其中，巨子生物与山西汾酒此次新进前二十大重仓股。此外，累计卖出金额超出期初基金资产净值1%的股票中包括五粮液。

值得一提的是，张坤在报告中阐述了个人对投资的观点。他认为，市场在一个短周期内往往只会聚焦于一面，不是将好的一面放大，就是将坏的一面放大，放大哪一面更多取决于这个阶段投资者的情绪，正所谓市场短期是投票机。但是，放大好的一面时，坏的一面却并没有消失，只是被投资者无视了，反之亦然。成熟的投资者更应该全面的思考问题，特别是被市场无视但又持续存在并发挥作用的那一面，这样的认知往往是超额收益的来源，正所谓市场长期是称重机。而称重机称的重量更多是企业自由现金流的增长，只要一个企业产生的自由现金流不断增长，不论投资者的情绪如何，公司的市值是可以一轮一轮跨越周期创新高的。

“目前市场的估值水平很有吸引力，已经到了不少优质公司私有化都可以算得过来账的程度了。我们认为，这样的估值对短期遇到的困难定价非常充分，但对于上述长期有利的因素是没有反映的。因此，对于优质企业的长期投资者，目前隐含的复合回报率是相当有吸引力的。”张坤称道。